Чи варто продати Формулу 1?

Можна подумати, що мажоритарні акціонери Формули 1 просто хочуть завести у свій сарай курку, яка несе золоті яйця. Проте серйозний покупець також може заробити багато грошей у разі укладання угоди щодо покупки Формули 1.

CVC Capital Partners – компанія, яка, наразі, володіє контрольним пакетом акцій чемпіонату, який придбала у 2006 році за два мільярди доларів. На той час зухвала угода, але сьогодні, коли, наприклад, UFC (Абсолютний бійцівський чемпіонат) коштує чотири мільярди, – це смішна цифра. Але це було десять років тому після довгих років одноосібного керівництва Берні Екклстоуна.

Були небезпідставні побоювання щодо авторитарності і непрозорості системи управління Формулою 1, проте CVC отримало неймовірні можливості. Дійсно, вони вдало скористалися інвестиціями аби кожного року отримувати величезний річний прибуток, адже з часом компанія у разі можливого продажу залишилася б з непоганим доходом. Отже, ризик був винагороджений, оскільки наявність Берні Екклстоуна, який представляв усі активи, аби експлуатувати золоте дно, – це ризик для світу, що не полюбляє сюрпризів та особистих угод. Але CVC мала наміри зберегти того, хто підтримував бізнес на плаву, навіть коли мав судові процеси, в яких його звинувачували у корупції.

З моменту завершення угоди CVC процвітала фактично без необхідності інвестувати додаткові кошти, окрім тих, якими сплатила за покупку. Компанія використовувала угоду як візитівку, аби виглядати солідно у світі фінансів і створити достойну репутації компанії, яка може мати потужне портфоліо, перш ніж продавати з високою націнкою. Bloomberg оцінює зиск до 450 % від початкової вартості.

Тим не менше, незважаючи на такі надприбутки, CVC ще розглядає доцільність перепродажу. Авжеж, легше за все зберегти поточний статус, отримуючи річні прибутки, але виграш, здається, надвеликим, аби його ігнорувати. Слід зауважити, щоб зберегти постійно висхідну криву прибутків, в довгостроковій перспективі потрібно інвестувати протягом декількох років, особливо, у нові технології, а також створити звичнішу системи управління, яка має перейняти від Берні Екклстоуна керівництво цим картковим будинком без його руйнування.

Між тим, придбання Формули 1, навіть за десять мільярдів доларів, – непогана угода. У CVC просто немає наміру активувати важливі інвестиції у достроковій перспективі, аби оживити справу, і надають перевагу поточним прибуткам, адже інші знають, що протягом наступного десятиліття вони зможуть піднятись на небачений рівень.

CVC часто критикують, що експлуатують спорт на повну потужність. Цінність, створена CVC, безпосередньо пов’язана зі значними прибутками, але будь-який покупець знає, що такі показники не можуть підтримуватись тривалий час без значних інвестицій.

Формула 1, деякою мірою, – це непоганий будинок, який виграє у вартості угоди за рахунок історичного значення, але має власника, який не спромігся оновити ізоляцію і інвестувати в нього. З часом будинок руйнується, і таке нехтування проблемами Формули 1 – непогана можливість для потенційного покупця, який згодом може заробити ще більше за умови виконання ремонтних робіт.

Написати коментар
Показати коментарі
Про цю статтю
Серія Формула 1
Тип статті Аналіз
Теги cvc, ecclestone, mackenzie

Червона зона: що актуально прямо зараз