Питання на $9,3 млрд: що Liberty Media знайшла у Формулі 1?

Отже, навіщо Liberty Media придбала бізнес Ф1 за ціною 8 млрд доларів? Якщо пригадати, що в Берні Екклстоуна на руках контракти які вже гарантують прибуток у розмірі $ 9,3 млрд протягом наступних 10 років, то причини досить очевидні.

Відвертість щодо майбутніх доходів Формули 1 є одним з найбільш цікавих моментів, які можна почерпнути з документу Liberty Media, випущеного вчора ввечері, вона красномовно свідчить – навіщо компанія інвестувала в автоспорт. Також документ дещо піднімає завісу над майбутнім серії.

Комерційна сторона Формули 1 завжди була оповита таємницею, хоча, якщо знати, де шукати – деякі цифри можна знайти у вільному доступі. Якась інформація також потрапляла до колишнього лістингу Сінгапурської фондової біржі кілька років тому.

Оскільки Liberty Media котируються на Нью-Йоркській фондовій біржі, новий власник Ф1 зобов’язаний бути прозорим і тримати як керівництво, так і акціонерів щасливими. Також компанія намагається привернути увагу потенційних майбутніх інвесторів.

Отже, вони створили те, що можна було б назвати «Довідник зі спорту для новачків», спрямований на діловий світ США, який нічогісінько не знає про Формулу 1.

Документ, що з’явився минулої ночі, по суті, презентація під назвою «Знайомство з Formula One Group», містить саме те, що зазначено у заголовку.

Тоді як перелік команд, гонщиків, подій і так далі  не мають великого значення для тих, хто слідкує за Формулою 1, і деякі фінансові деталі досить складні для розуміння, документ все ж дає захоплююче уявлення, про що думають у Liberty Media.

Компанія характеризує те, що описує як «Знаковий спортивний бізнес», наступним чином:

-          Франшиза унікальних спортивних розваг

-          Знаковий світовий бренд зі 67-річною історією

-          Масивна міжнародна спільнота вболівальників та освітлення у ЗМІ

-          Понад 400 мільйонів телеглядачів з усього світу

-          Дуже привабливий фінансовий профіль зі вже укладеними контрактами.

Liberty Media потім підкреслює, що кошти Формула 1 отримує з чотирьох основних джерел, перші три з них зазначені як «основний дохід».

Компанія також дає приблизну процентну частку для кожного потоку. Оскільки всі приблизно знають, на чому в основному Формула 1 заробляє гроші, для зручності наведемо їх у такому вигляді:

1. Проведення перегонів ~ 30-35% (5-10+ років)

- Збори за проведення і просування етапу.

- Контракти, як правило, мають автоматичну змінну шкалу.

2. Трансляції ~ 30-35% (3-6 років)

- Контракти з близько 100 трансляторами.

- Середній контракт на мовлення зазвичай включає щорічну змінну шкалу.

- Ф1 історично робила прямий ефір з усіх етапів (за винятком Монако).

3. Реклама та спонсорство ~ 15% (3+ років)

- Глобальні партнери та офіційні постачальники.

- Титульні спонсори окремих етапів..

- Реклама вздовж траси.

4. Інше ~ 20%

- Включає Paddock Club, вантажний транспорт, телевиробництво й постпродакшн тощо.

Цікаво, що Liberty Media описує Формулу 1 як «бізнес-модель з низькими ризиками і довгостроковими контрактами» і підкреслює такі моменти:

-          Кілька потоків доходів.

-          Висококваліфіковані й урядові контрагенти.

-          Приблизно $ 9,3 млрд доходів за довгостроковими контрактами, які надійдуть до 2026 року.

-          Обмежені зобов’язання Ф1 за угодами.

-          Не сезонність бізнесу.

Остання фраза часто використовується у музичній та ігровій галузях і свідчить, що інтерес до Формули 1 – постійний, і не підлягає впливу моді або інших тенденцій.

Посилання на «урядових контрагентів» нагадує про те, скільки гонок або оплачується, або субсидується національними, регіональними чи місцевими органами влади.

Також вражають 9,3 млрд доларів, які згідно з вже укладеним контрактом надійдуть протягом наступного десятиліття, навіть без жодного подовження інших угод, що закінчаться у цей час, не кажучи вже про укладання нових.

Цифри вражають.

У Liberty Media також підтвердили чотирьох головних ТБ-партнерів Формули 1 (Sky, RTL, Rai Sport і TV Globo), шістьох глобальних партнерів-спонсорів (Heineken, Pirelli, Rolex, Tata, UBS і Emirates), а також чотирьох інших спонсорів окремих етапів (Gulf Air, Etihad, Singapore Airlines і Petronas). До речі, тільки дев’ять етапів з 21-го цього року мають титульного спонсора.

Пізніше Liberty Media виклала інформацію про доходи й прибутки за останній три роки з прогнозом на 2016-й. Якщо ви не розумієтесь на корпоративних фінансах, то EBITDA являє собою дохід до вирахування відсотків, податків, зносу й амортизації. Тут ми бачимо цифри перед і після виплат часток командам.

  2013 2014 2015 2016
Кількість етапів:  19 19 19 21
Дохід: $1,639m $1,702m $1,697m $1,829m
Дохід до виплат командам, EBITDA: $1,248m $1,317m  $1,340m $1,446m
EBITDA: $478m $482m $464m $479m

Це досить потужна нижня лінія, з якою сміливо можна звертатися до інвесторів. Отже, яким буде майбутнє, і що Liberty Media принесуть на вечірку? Під заголовком «Стратегічний довгостроковий власник» компанія визначає напрямок, у якому буде розвиватися спорт під її керівництвом.

-          Можливість розвитку Формули 1 для отримання довгострокової вигоди для спорту, його вболівальників та наших акціонерів.

-          Значний досвід у сфері ЗМІ, розваг, живих подій та цифрових медіа.

-          Liberty Media Group, як очікується, перейменується у Formula One Group.

Далі в цьому документі Liberty Media конкретизує плани на майбутнє, як «великі можливості у Формулі 1», тактовно вказуючи на те, що це буде додатком до «міцного фундаменту, побудованого поточними керівниками, командами й FIA».

-          Ф1 є провідною франшизою у світі комерційних спортивних розваг.

-          Можливість розвивати спорт на благо всіх зацікавлених сторін (вболівальників, команд, партнерів і акціонерів).

Зазначені можливості включають:

-          Збільшення популяризації й маркетингу Формули 1 як спорту, так і як бренду.

-          Покращення контенту, особливо у цифрових медіа.

-          Встановлення більш широкого спектру комерційних партнерів, у тому числі й спонсорів.

-          Подальший розвиток гоночного календаря.

-          Залучення досвіду Liberty Media у сфері живих подій і монетизації цифрового контенту.

Отже, тут є явна ознака того, що в Liberty Media розраховують розширити поточний календар, що наразі налічує 21 етап. У розділі «Траси успішного глобального календаря» містяться 13 нових, або відроджених (на зразок США, Австрії та Мексики) Гран-прі, які з’явились у чемпіонаті з 2004 року, хоча й немає жодної згадки про Туреччину, Валенсію, Корею та Індію, де перегони давно вже не відбуваються. Або про те, що Манії-Кур, Нюрбургринг і Фудзі виявились не в змозі проводити гонки Ф1.

-          Історичний успіх у розширенні календаря чемпіонату світу до 21 гонки у 2016 році (Загалом, в історії Формули 1 перегони проводились у 32 країнах).

-          Потенційні нові гонки у країнах з привабливими ринками.

-          Збільшення етапів призводить до появи нових вболівальників і покращує комерційні можливості.

Цікаво зазначити, що коли заключна частина угоди завершиться пакет акцій Liberty Media складе 35,3%, включаючи 3,1%, що буде знаходитись у власності засновника компанії Джона Мелоуна й 1%, який буде належати її президенту й виконавчому директору Грегу Марфі. Попри те, на що деякі очікували, CVC, як і раніше матиме істотну частку акцій.

Ось як зміняться частки пакетів акцій усіх сторін після появи Liberty Media:

Liberty Media: 0% → 35.3%

CVC: 38.1% → 24.7%

Waddell & Reed: 20.5% → 13.3%

LB I Group (Lehman): 12.1% → 7.8%                          

Bambino Holdings: 8.4% → 5.4%

Norges: 4.1% → 2.7%

Берні Екклстоун 3.3% → 2.1%

Менеджмент: 2.8% → 1.8%

Інші: 10.6% → 6.9%

Під «Іншими» на даний час розуміються такі власники 1% (приблизно) пакетів акцій як FIA і Ferrari Spa.

Ще належить з’ясувати, що станеться з акціями Федерації, але команди, швидше за все, отримають можливість придбати акції, а також передбачається, що цим скористається Ferrari й збільшить свою частку.

Конкуренти з часткою у Формулі 1? Краще пізно, ніж ніколи…

Написати коментар
Показати коментарі
Про цю статтю
Серія Формула 1
Тип статті Аналіз
Теги liberty